Standard
WACC 9,0%- Solidità25%
- Redditività25%
- Valutazione20%
- Crescita15%
- Qualità15%
Mix bilanciato per aziende industriali e servizi non regolamentati. Solidità e redditività dominano, crescita e qualità contano ma non sono determinanti.
Scoring proprietario V2.2
Come costruiamo il punteggio
Un sistema pubblico, a soglie fisse, pensato per essere replicabile e verificabile. Qui trovi la formula, i pesi, i livelli e i principi di compliance.
Il punteggio 0-100 sintetizza la salute fondamentale di un'azienda quotata. È calcolato a partire da 14-16 sub-indicatori raggruppati in 5 macro-categorie e pesati diversamente per profilo settoriale. Nessun criterio è relativo al mercato: le soglie sono fisse e pubblicate. Nessun dato viene inferito: se una voce di bilancio manca, è trattata esplicitamente.
Le 5 macro-categorie
Ogni categoria raccoglie i sub-indicatori che misurano un aspetto specifico dell'azienda. Tocca una card per leggere tutto.
La formula
Punteggio 0-100 come somma pesata delle 5 categorie. Tutto trasparente.
Score_Categoria = Σ(score_i × peso_i) / (5 × Σ peso_i) × peso_categoria
Score_Totale = Σ Score_Categoria (range 0-100)
In pratica: ogni indicatore ottiene un voto da 1 (critico) a 5 (eccellente). I voti vengono moltiplicati per il peso che hanno nel proprio settore, sommati e portati su una scala 0-100. Se un indicatore è N/D, riceve voto 2 (penalizzazione esplicita).
Livelli di punteggio sub-indicatore
| Eccellente | 5 |
| Buono | 4 |
| Medio | 3 |
| Debole | 2 |
| Critico | 1 |
| N/D (non disponibile) | 2 (penalizzazione) |
Se oltre il 25% dei sub-indicatori è N/D, il report espone un avviso in copertina: non tutte le aziende hanno lo stesso livello di trasparenza informativa.
Lettura del punteggio totale
Cinque bande sintetiche per orientarsi a colpo d'occhio.
80-100
Eccellente
65-79
Buono
50-64
Neutro
35-49
Debole
0-34
Critico
Sei profili settoriali
Ogni profilo ha pesi e WACC differenziati. Una Utility regolamentata non si legge come una Tech/Growth.
Banche
WACC 10,0%- Solidità30%
- Redditività25%
- Valutazione20%
- Crescita10%
- Qualità15%
Per le banche conta moltissimo la solidità patrimoniale (capitale, NPL): è quella che le tiene in piedi nelle crisi. La crescita pesa meno: una banca che cresce troppo in fretta è un campanello d'allarme.
Assicurazioni
WACC 9,0%- Solidità30%
- Redditività25%
- Valutazione20%
- Crescita10%
- Qualità15%
Logica simile alle banche: la riserva tecnica e il patrimonio sono il cuore del business. Crescita controllata, redditività delle riserve, qualità della governance.
Utility
WACC 6,5%- Solidità25%
- Redditività25%
- Valutazione20%
- Crescita10%
- Qualità20%
Business regolamentato e prevedibile: bassa volatilità, WACC più basso. La qualità (governance, regolazione, dividendi sostenibili) pesa molto perché il rendimento atteso arriva dal tempo, non dalla crescita.
Tech / Growth
WACC 11,0%- Solidità20%
- Redditività20%
- Valutazione10%
- Crescita25%
- Qualità25%
Qui crescita e qualità del business sono i pilastri. La valutazione conta meno (sono spesso care a multipli classici, ma per design): se cresci forte e in modo sano, il prezzo si giustifica.
Commodities
WACC 10,5%- Solidità30%
- Redditività25%
- Valutazione20%
- Crescita10%
- Qualità15%
Settore ciclico e capital-intensive: la solidità patrimoniale è scudo nei downturn. Crescita pesa poco perché spesso viene dal ciclo, non dal management.
Le barre colorate mostrano il peso di ogni categoria nel punteggio finale. Più la barra è lunga, più quella categoria conta per quel profilo.
Vediamo un caso reale
Un esempio fittizio per capire come si arriva al punteggio finale partendo dai sub-indicatori.
Caso illustrativo
Industriale italiana mid-cap · profilo Standard · pesi 25/25/20/15/15
Passo 1
Voti ai sub-indicatori
Per ogni macro-categoria si prendono i sub-indicatori (es. Debt/Equity, ROIC, P/E, Revenue CAGR, Disclosure score) e si dà un voto 1-5 in base alle soglie pubbliche.
Solidità → 4 · Redditività → 3 · Valutazione → 4 · Crescita → 3 · Qualità → 4
Passo 2
Da voto categoria a punteggio 0-100
Ogni voto medio di categoria viene normalizzato sulla scala 0-100 (5 = 100, 1 = 0). Esempio: voto 4 → 75 punti.
Solidità 75 · Redditività 50 · Valutazione 75 · Crescita 50 · Qualità 75
Passo 3
Applicazione dei pesi
Ogni punteggio di categoria è moltiplicato per il peso del profilo (Standard: 25/25/20/15/15) e diviso per 100.
(75×25 + 50×25 + 75×20 + 50×15 + 75×15) / 100 = 65,5
Passo 4
Punteggio finale
Il punteggio finale è 65,5 → arrotondato 66 → banda 'Buono'. La banda è la lettura sintetica per chi vuole orientarsi a colpo d'occhio.
Score totale: 66 / 100 — Banda: Buono
Numeri illustrativi. Nei report reali ogni passaggio è verificato contro i bilanci EODHD (vedi Quality Assurance).
Quality Assurance a 4 livelli
Prima di arrivare all'utente finale, ogni report supera quattro controlli indipendenti. Tocca una card per il dettaglio.
Principi MAR — cosa non troverai mai qui
Il Regolamento UE 596/2014 (Market Abuse) disciplina chi pubblica analisi finanziarie. Operiamo in regime di esenzione giornalistica (Art. 20(3)).
Cosa facciamo
- Separazione netta tra fatti e opinioni
- Metodologia pubblicata e replicabile
- Conflitti di interesse dichiarati
- Solo dati verificabili, nessuna fonte opaca
Cosa non facciamo
- Nessuna indicazione operativa di acquisto o disinvestimento
- Nessun livello di prezzo suggerito
- Nessuna raccomandazione d'investimento
- Nessuna sollecitazione al pubblico risparmio
Domande comuni
Le cose più chieste su come funzionano i punteggi.